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[交流分享] 苹果不想当一家科技公司 它想做另一个宝洁

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    [LV.Master]伴坛终老

    justinavril 发表于 2019-5-12 20:25:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
    苹果不再创新的原因或许找到了:因为它不是一家科技公司!不开玩笑,这可是苹果CEO蒂姆-库克(Tim Cook)说的。据CNBC报道,库克对记者表示,这家位于加州库比蒂诺的公司与其说是一家科技公司,不如说是一家消费品生产商。

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    库克称, “(巴菲特)非常清楚,他不投资科技公司,也不投资他不了解的公司。他完全清楚这一点。因此,他显然把苹果视为一家消费品公司。”

    暂且不说“逻辑鬼才”库克的观点是否正确,如果他能将苹果重塑为一家消费产品公司,其回报将令人难以置信。

    Bespoke Investment Group统计了各行业的市盈率。目前,苹果股价的往绩市盈率为17.47倍。日用消费品公司的市盈率为20.07倍。

    宝洁公司(Proctor & Gamble)和高露洁-棕榄公司(Colgate Palmolive)等顶级消费品公司的市盈率接近25倍。如果苹果的市盈率达到类似水平,该股将达到296美元。

    与此同时,大型科技公司正受到围攻。欧洲监管机构实施了严格的新法律《通用数据保护条例》(GDPR)来保护隐私,破坏了大型科技公司吞噬消费者数据、打造新商业模式的努力。

    库克去年10月赞扬了欧盟的新规定。而且,他一直是在美国本土推行监管的最响亮的支持者之一。这并不令人惊讶,因为Facebook很有可能彻底颠覆苹果的商业模式。

    苹果几乎所有的利润都来自iPhone。库比蒂诺生产硬件,编写代码,让一切都如丝绸般光滑。但Facebook正在蚕食软件领域,它旗下的Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp都是最受欢迎的iOS应用程序。

    上周,《华尔街日报》报道称,这家社交媒体巨头正与万事达(Mastercard)、Visa和第一数据公司(First Data Corp.)就一套支付系统进行谈判,该系统将把Facebook的资产变成一个活跃的生态系统。这种开发可能使物理硬件变得无关紧要。

    在中国,微信也享有类似的地位。Stratechery的本-汤普森(Ben Thompson)提出了一个值得思考的观点:尽管苹果在中国进行了巨额投资,但微信才是苹果在中国表现不佳的原因。

    苹果公司在中国有50家门店,那里的投资比整个欧洲都要多。不过,研究公司国际数据公司(IDC) 4月份的一项研究发现,苹果在中国的市场份额仅为12%,较上年同期下降了30%。

    苹果需要阻止Facebook构建自己的生态系统,说服投资者自身正在寻求其他商业模式,并重塑自己的品牌,以摆脱潜在的监管。

    前两项行动正在顺利进行。几个月来,库克一直在抨击Facebook。他还告诉所有愿意听的人,这个由iPhone撑起来的公司现在是一家服务企业。

    不断增长的服务收入使这成为一个引人注目的故事。今年第二季度,包括苹果音乐(Apple Music)、应用商店(App Store)、iTunes、苹果支付(Apple Pay)和谷歌等公司的授权支付在内的服务业务占销售额的20%,约合115亿美元。然而,iPhone仍然占据了销售额的54%。

    库克还试图通过大规模的股票回购计划来提高每股收益,并就公司的性质发表了许多高调的公开声明。库克让华尔街的大多数人相信,苹果已经发生了转变,并让他们忘记iPhone是一个利润有多高的业务。

    具有讽刺意味的是,如今的苹果看起来很像2011年的IBM。当时,巴菲特以170美元的价格购买了蓝色巨人的股票。他赞扬了该公司的股票回购和悠久的盈利历史。他最终在2018年以18%的亏损卖出了该头寸。在同一时期,标准普尔500指数上涨了116%。





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